艾方周度观点(2024.1.29-2024.2.2)

艾方资产   2024-02-07 本文章52阅读

上周权益市场极度惨烈,所有指数均大幅下跌,跌幅按市值大小依次放大,大盘跌幅小于中盘,中盘跌幅小于小盘,小盘跌幅小于微盘。处于市场风口浪尖的中证1000指数由于雪球产品的集中敲入大跌13%,随后由此带来的小盘、微盘股票也接连下跌,从而导致持有微盘股的量化基金减仓、赎回,形成越跌越赎、越赎越跌的正反馈循环,最终形成崩盘式大跌。上周个股上涨的比例仅为2.64%,个股涨跌幅的中位数达到惊人的-16.79%,为近年来极其罕见的水平,市场情绪极为恐慌。上周日均成交额为7467.96亿元,较前一周略有下降。

行业方面,所有行业均下跌。跌幅相对较小的行业为银行、家电、煤炭、食品饮料等;跌幅较大的行业有综合、计算机、轻工制造等。上周沪深300指数下跌-4.63%,期货合约IF2402基差由年化贴水-2.84%扩大至-9.61%,期货合约IF2403基差由年化贴水-1.75%扩大至-6.46%。上周中证500指数下跌-9.23%,期货合约IC2402基差由年化贴水-10.44%扩大至-23.72%,期货合约IC2403基差由年化贴水-10.06%扩大至-21.11%。上周中证1000指数下跌-13.19%,期货合约IM2402基差由年化贴水-15.29%扩大至-31.67%,期货合约IM2403基差由年化贴水-12.94%扩大至-24.18%。陆股通上周合计小幅流入 99.38亿元。融资余额上周下降-714.60亿元,至1.4599万亿元。

                           

               

参考以上风险评分系统走势图,截至上周五,市场整体分数为17.6, 微观结构影响下市场显著分化,避险情绪进一步发酵,小市值风格遭遇恐慌式出清,流动性危机蔓延。从基本面看,估值处于历史底部区域,近三年以来最低位置,权益资产极具性价比。从情绪面看,受迫交易带来的恐慌情绪仍在进一步发酵,流动性危机解除前,市场风险不可忽视。

关于艾方


上海艾方资产管理有限公司成立于2012年3月。公司于2014年5月完成在中国基金业协会的备案工作,获得私募基金管理人资格。公司已获得“金牛私募管理公司”、“金阳光卓越私募公司”、“金长江行业阳光典范私募公司&绝对回报产品”、“英华奖私募综合实力50强&最佳产品”等多个奖项。

公司的核心成员具备丰富的华尔街绝对收益投资经验及成功的中国市场绝对收益投资实践,投研团队成员毕业于哥伦比亚、牛津、清华、复旦、南京大学、浙江大学等知名高校,具备计算机、数学、物理、统计学、金融工程等复合学科背景,近半数投研人员曾在全国信息学、数学、物理学、化学奥赛各奖项共20余次。公司拥有国内领先的交易、研发及数据平台,旨在为投资人创造稳定持续的回报。

艾方专注于中国市场的量化投资,是市场上最早发行多策略量化对冲产品的专业机构之一。公司的产品线有波动率均衡策略(复合策略)、量化可转债策略、CTA策略、指数增强策略,成立以来投资业绩始终在行业名列前茅。

免责声明


本报告产生基于上海艾方资产管理有限公司认为可以采信的公开材料或实地调研资料,但艾方资产及其研究人员对该等信息的准确性和完整性不做任何保证,对因该等信息的准确性和完整性产生的所有责任,艾方资产不做出任何担保。本报告中的资料、意见和预测均反映本报告初次公开发布时的判断,在未做事先通知的情况下,可能会随时调整。

本报告内所述的任何资料亦非是或不应被视为对任何人的要约或公开发售,也不构成对任何人发出认购基金份额或者其他投资标的的邀请,收件人不会因为收到本报告而成为艾方资产的客户。

本报告中的信息或所表达的意见,并不构成投资、法律、会计和税务的最终操作建议,艾方资产对本报告中对于最终操作的建议不提供任何担保。

基金的过往业绩及其净值高低不预示其未来业绩表现,不保证基金一定盈利,也不保证基金最低收益。

本报告仅供参考,未经授权不得进行任何形式的转载、复制、引用。

一键咨询