上周权益市场终于开始反弹。前三天仍旧是阴跌的行情，三天的成交额均在5000亿左右，随后周四周五两天大幅反弹，周五的成交额来到了8700亿。上周的风格出现了反转，大小盘分化明显，出现了久违的小盘强于大盘。由于银行、电力等板块的下跌，上证50、沪深300等大盘指数周度下跌；而中证500、中证1000等中小盘指数则周度大涨。上周个股上涨的比例高达83.18%，个股涨跌幅的中位数为3.53%，赚钱效应明显。上周日均成交额为6034.88亿元，较前一周有所回升。

行业方面，仅少数行业下跌，跌幅居前的行业有银行、建筑、电力及公用事业等；多数行业上涨，涨幅居前的行业有基础化工、电力设备及新能源、传媒、房地产等。  上周沪深300指数下跌-0.17%，期货合约IF2409分红调整后基差由年化贴水-0.24%转为年化升水1.94%，期货合约IF2412分红调整后基差由年化贴水-0.50%转为年化升水0.28%。上周中证500指数上涨2.25%，期货合约IC2409分红调整后基差由年化贴水-5.27%收窄至-3.69%，期货合约IC2412分红调整后基差由年化贴水-4.68%收窄至-4.51%。上周中证1000指数上涨2.98%，期货合约IM2409分红调整后基差由年化贴水-5.70%收窄至-2.86%，期货合约IM2412分红调整后基差由年化贴水-7.92%收窄至-7.18%。融资余额上周下降-37.49亿元，至1.3814万亿元。                                  

参考以上风险评分系统走势图，截至上周五，市场整体分数为27.5，上市公司中报业绩披露完毕，微观数据印证经济基本面仍待改善，长周期反转需要耐心。风格层面，以银行为代表的的拥挤板块显著回调，再次印证趋同交易和尾部风险的伴生关系。从基本面看，估值处于历史低位，年初下探至极值位置后触底反弹，最近再次回落至年初位置。从情绪面看，市场经历2月流动性危机和8月海外套息交易平仓，避险情绪两次显著抬升，近期逐渐企稳。

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